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辉煌优配官网 万达“苦战”: “恳请债权人同意美元债展期”

2023-11-29 20:00:03

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  来源:中国房地产报 

  “最近几年来,这家企业的决策者其实并没有犯下明显的错误,外部环境的影响更甚辉煌优配官网。”一位金融机构投资人士置评辉煌优配官网。

  6年,似乎是一个轮回,当时针的刻度走到2023年末,对万达集团董事长王健林而言,又到了人生的十字路口辉煌优配官网。

  “恳请债权人同意展期方案辉煌优配官网。因为该笔美元债能够成功展期,对于境内银行决定对万达商管是否无还本续贷有很大的影响。”这是万达商管在和债权人沟通时的态度。

  11月28日,据澎湃新闻报道,大连万达商业管理集团有限公司(以下简称“万达商管”)近期在和持有人沟通时表示,希望债券持有人能够通过2024年1月29日到期的这笔美元债的展期方案。按照万达商管的方案,拟对这笔美元债展期至2024年12月29日。

  接近万达集团的人士表示,这笔债券正是万达集团此前对外公开展期金额为6亿的美元债。

  2017年开始,万达集团曾因为资金链紧张不得不开启资产抛售模式,不过也因祸得福。6年后的今天,同样的剧情似乎又开始在王健林身上上演,王健林还能绝处逢生吗?

  “最近几年来,这家企业的决策者其实并没有犯下明显的错误,外部环境的影响更甚。”一位金融机构投资人士置评。

  “多事之秋”

  万达商管此前已经公开表示对该只美元债的展期计划,并称由于当前房地产行业持续低迷,境外资本市场利率不断上升,公司再融资面临一定困难,且万达商管子公司珠海商管年底前获批上市存在一定不确定性,为减少公司短期流动性压力,万达商管主动提前进行流动性管理,筹备美元债调整还款计划。

  资料显示,该笔债券到期日为2024年1月29日,票面利率7.25%,投资级别为高收益级,发行规模为6亿美元,发行价格为99.036美元,发行收益率为7.39%。

  万达商管与债权人之间的利益在激烈地碰撞着,但围绕在前者周边的待解之题还不止于此。

  11月27日,有消息称珠海万达商管有意将其在香港的上市时间最长推迟至2026年,目前正在和投资方进行商讨。

  有投资方对这一方案并不接受,其认为时间推迟得太久,按照目前的环境来看,无法预知未来的情况,当中变化性太大;一家持有万达美元债的私募机构也表示不同意该方案,原因是延期时间太久,资金成本也很高,如果延迟到2024年可能会考虑。

  珠海万达商管上市时间推迟对当下的万达商管而言加大了考验难度。

  11月15日,有资本市场消息称,万达集团旗下珠海万达商管的上市前投资者拒绝延期支付300亿元及年底到期利息的初步提议。

  根据消息,珠海万达商管向上市前投资者提出在4年内分期偿还300亿元,同时提供珠海万达超过20%的股权作为抵押。消息人士称,万达亦正在考虑其他增强流动性的选择,包括再出售购物中心部门的股权以及增加私人信贷额度。

  现在是王健林的“多事之秋”——美元债展期影响投资者信心,从而拖累珠海万达商管的上市进程,由此引发的对赌协议偿还300亿元本息成为万达商管的另一个重担,进而恶化万达商管的流动性,这对企业而业,无疑难度增加。

  6年的轮回

  时间回到2017年,面对万达的巨额债务,王健林曾果断将万达酒店和文旅业务出售给融创和富力。在这笔交易中,王健林亏损达数百亿元,但万达也因此保住了最重要的商业资产。王健林果敢的行动也被外界视为为断臂求生,并且躲过了行业后续下行的危机。

  万达商管恢复元气后,王健林也有了能够“助人一臂之力”的能力。

  2022年,王健林先后出手收购房企资产,被业内称为“白衣骑士”。和他洽谈生意的不仅有河南建业董事长胡葆森、鑫苑集团董事长张勇,也有山西田森集团董事长杜寅午,涉及项目还有北京蓝色港湾和五棵松卓展购物中心。

  2015年时王健林经登顶全国首富,2016年财富进入巅峰高达330亿美元。但轻装前行的王健林依然实力不俗,2022年胡润百富榜中王健林以1000亿元财富排在第32位,在地产行业是首富。万达集团也成为2022世界杯最大的赞助商。

  不过,随着珠海万达商管上市对赌日期的临近,其财务基本面远没有表面看起来那般光鲜。

  截至2023年上半年末,珠海万达商管的现金及现金等价物余额为146.92亿元,同比减少53.44%;合并口径有息负债为1412.83亿元,其中一年内到期的有息负债为292.57亿元,在手现金已无法覆盖短期债务。

  一位了解万达集团的人士在受访时称,“经历几番波折,王健林的经营策略是一直没变的,只是市场变得太快了。2017年,万达商管通过资产出售解决了约4000亿元债务的一半,剩余的2000亿元中又有500亿元左右是用债转股的方式解决的。最近6年里,万达商管的负债总额没有大幅减少,相应的资产没升值反而贬值了。再加上没上市成功,没有更多资产可抵押融资,当下的局面也就不难预见。”

  与6年前如出一辙,王健林再度转让旗下资产。今年,万达商管先后将旗下万达广场、金融牌照、盈方体育、电影公司股权等摆上货架。自7月以来,万达已经三次转让万达电影股权,合计套现金额约67.62亿元。此外,万达已经卖掉了5座万达广场。

  该人士表示,“目前,万达在卖资产还债,但是价格低,又卖得慢。现在好的资产卖了,能缓一阵,但再往后资产贬值加速,局面就更不利了。”

  万达商管近期对外公开财务数据时表示,2023年万达商管面临154亿元境内公开债及4亿美元债,合计约182亿元公开债的集中到期,现已全部按时完成兑付。截至目前,万达商管境内信用债余额为69亿元。

  截至今年9月底,万达商管扣除所有负债后的净资产超3000多亿元,累计开业广场492家,其中合作202家,已实现轻资产转型,未来自持广场资本支出较小。随着商管业务持续复苏,每年都会产生经营性净现金流。

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